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越大投资:如何理解营收和净利润的关系

作者: 越大投资 发布平台: 配资头条 发布时间: 2019年09月21日 12:47:41 收藏: 评论: 52
作为一名投资者,能看懂财务报表是必须的,但大家对里面数据的理解,个人均有自己的理解。越大投资股票配资今日也来讲一下财务报表中,理解营收和净利润的关系。
越大投资:如何理解营收和净利润的关系
投资好股票就是投资好公司,对公司不仅要对未来的业绩进行预测,更要参考过去和近期业绩的变动趋势。营收和净利润无疑是业绩的基础,这两项在公司财务报表的利润表中。参考成熟市场的评判标准,企业的好坏在于是否能给股东带来回报,具体落实到分红上。成长股早期高速增长不分红,但业绩连年提升,它的价值增长来自于投资者对他未来通过分红/回购给投资者带来巨额回报的预期上。
 
譬如像微软、苹果在经历了高速成长的阶段之后,最终都兑现了给投资者创造巨额分红的回报。可以说,回报来自分红,而分红来自企业经营活动中创造的净现金流,而净现金流增长的最好体现是净利润增长,而净利润增长最终来自于企业营收的增长。绕了一圈,归根结底,还是需要营收和净利润增长。
越大投资:如何理解营收和净利润的关系
企业的增长,最好的情况当然是收入和净利双增长,但营收和净利润经常会出现步调不一致的情况。如营收不增长但净利润增长的情况,可能来自于涨价或削减成本导致的毛利率的提升,其它营销管理费用的控制等不可一直持续下去的手段,这样的利润提升很快就会到头,不具备长久性;而营收增长但净利不增长的情况,可能是暂时以量换价抢占市场,或是产能爬坡阶段摊销费用较高,或是一次性的其它费用所致,总之为将来利润能够同步增长仍留有想象的空间。
 
所以,关注企业的成长性,一定要把目光聚焦于增长的原动力,也就是营业收入。对企业进一步细分,可以去看传统企业的在手订单数量增长,互联网企业的用户数增长。这些指标是企业业务增长的原动力,也是投资时用于分析企业成长潜力的因素。
越大投资:如何理解营收和净利润的关系
对企业的增长的分析,更要注意增长的质量。内生增长好于外延增长,而由销量驱动的内生增长更是好于由价格驱动的内生增长。总之,好企业必然是连年保持营收和净利润双增长,同时,增长是由内生自发形成的。
标签: 越大投资

文章为作者独立观点,不代表股票配资平台观点

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